Baugewerbe: Volle Auftragsbücher, aber kein Kapital für neue Projekte?

Volle Auftragsbücher sind im Baugewerbe wirtschaftlich nur dann ein Vorteil, wenn der Betrieb die zusätzlichen Projekte auch finanzieren kann. Material, Löhne, Sozialabgaben, Nachunternehmer, Baustelleneinrichtung und Maschinenkosten entstehen häufig lange vor dem vollständigen Zahlungseingang des Auftraggebers. Gleichzeitig werden Abschlags- und Schlussrechnungen geprüft, gekürzt oder erst zu festgelegten Zahlungsterminen beglichen. Factoring kann geeignete bereits entstandene Forderungen früher liquiditätswirksam machen. Gerade im Baugeschäft müssen jedoch Leistungsstand, VOB-Regelungen, Abnahme, Aufmaß, Abtretbarkeit, Einwendungen und Sicherheitseinbehalte sorgfältig berücksichtigt werden.

Berger Factoring vermittelt als unabhängiger Factoring-Vermittler geeignete Lösungen für Bauunternehmen. Weitere Informationen finden Sie unter Factoring für Bauhandwerk und Immobilien.

1. Warum volle Auftragsbücher zu Liquiditätsproblemen führen können

Ein neuer Auftrag erhöht zunächst nicht das Bankguthaben, sondern häufig den Finanzierungsbedarf.

Typische Vorleistungen im Baugewerbe sind:

• Baustoffe
• Löhne und Sozialabgaben
• Subunternehmer
• Gerüste
• Mietmaschinen
• Transport
• Baustelleneinrichtung
• Energie und Kraftstoff

Je größer das Projekt, desto höher kann der Betrag sein, der zunächst aus eigenen Mitteln oder bestehenden Kreditlinien finanziert werden muss.

Besonders kritisch wird es, wenn mehrere größere Projekte parallel anlaufen. Dann können Materialbestellungen, Lohnläufe und Nachunternehmerrechnungen zeitgleich fällig werden, während aus bereits ausgeführten Bauabschnitten noch erhebliche Beträge offenstehen. Entscheidend ist deshalb nicht allein die Höhe des Auftragsbestands, sondern dessen Auswirkung auf den tatsächlichen Cashflow.

2. Factoring setzt bereits entstandene Forderungen voraus

Factoring kann diesen Finanzierungsdruck reduzieren, setzt aber grundsätzlich geeignete bereits entstandene Forderungen voraus.

Ein unterschriebener Bauauftrag über eine Million Euro ist nicht automatisch eine Forderung über eine Million Euro.

Zu prüfen ist vielmehr:

• Welche Leistung wurde tatsächlich erbracht?
• Welche Leistung ist abrechenbar?
• Ist ein Aufmaß erforderlich?
• Ist eine Abnahme oder Freigabe notwendig?
• Ist die Forderung abtretbar?
• Bestehen Mängel oder Gegenforderungen?

Factoring finanziert damit grundsätzlich den bereits entstandenen Forderungsbestand und nicht das gesamte zukünftige Auftragsvolumen.

3. VOB-Abschlagsrechnungen müssen konkret geprüft werden

Abschlagsrechnungen sind im Baugeschäft ein wichtiger Bestandteil der Liquiditätssteuerung.

Auch VOB-geprägte Forderungen können je nach Factoringgesellschaft grundsätzlich berücksichtigt werden.

Eine Rechnung wird jedoch nicht allein dadurch factoringfähig, dass sie als Abschlagsrechnung bezeichnet ist.

Relevant können unter anderem sein:

• Vertragsgrundlage
• nachgewiesener Leistungsstand
• Aufmaß
• Prüffähigkeit
• Abnahme- oder Freigaberegelungen
• Fälligkeit
• Einwendungen
• Abtretungsverbote

Eine noch vollständig offene technische Prüfung kann deshalb Auswirkungen auf die Ankauffähigkeit haben.

4. Öffentliche Auftraggeber und Generalunternehmer

Bauunternehmen arbeiten häufig mit Kommunen, öffentlichen Unternehmen, Immobiliengesellschaften, Bauträgern oder Generalunternehmern.

Die Bonität des Debitors ist ein wichtiger Faktor, aber nicht der einzige.

Auch bei einem wirtschaftlich starken Auftraggeber muss die konkrete Forderung:

• bestehen,
• hinreichend bestimmt sein,
• abtretbar sein,
• den Ankaufskriterien des Factors entsprechen.

Bei einzelnen großen Generalunternehmern kann zudem ein Debitorenlimit relevant werden. Für die Finanzierungsplanung sollte daher nicht nur der gesamte offene Forderungsbestand betrachtet werden, sondern auch, welcher Anteil tatsächlich innerhalb der genehmigten Debitorenlimite ankauffähig ist.

5. Materialvorfinanzierung: Factoring wirkt indirekt

Factoring kauft nicht die nächste Lieferung Beton, Dämmstoff oder Stahl.

Es kann jedoch Liquidität aus geeigneten bereits erbrachten und fakturierten Leistungen früher verfügbar machen.

Diese Mittel können anschließend für laufende betriebliche Ausgaben eingesetzt werden.

Dadurch kann ein Unternehmen beispielsweise weniger lange darauf warten müssen, dass Kunde A zahlt, bevor Material für Baustelle B bestellt werden kann.

6. Skonto: nicht jede Modellrechnung ergibt automatisch Gewinn

Zusätzliche Liquidität kann bessere Einkaufsmöglichkeiten schaffen.

Besteht beispielsweise die Möglichkeit, durch frühere Zahlung Skonto zu nutzen, kann dies einen wirtschaftlichen Vorteil erzeugen.

Beispiel:

Position	Modellwert
Materialeinkauf	150.000 €
Skonto	3 %
Möglicher Einkaufsvorteil	4.500 €

Ob dieser Vorteil die Factoringkosten teilweise oder vollständig kompensiert, hängt unter anderem davon ab:

• welcher Umsatz tatsächlich faktoriert wird,
• welche Factoringgebühr anfällt,
• welche Finanzierungskosten berechnet werden,
• ob Skonto tatsächlich in voller Höhe genutzt werden kann.

Aus einem Skonto von 4.500 Euro lässt sich daher nicht automatisch ein zusätzlicher Reingewinn ableiten.

Weitere Informationen finden Sie unter Factoring-Kosten und Gebühren.

7. Sicherheitseinbehalte und Gewährleistung

Im Baugewerbe können Auftraggeber vertraglich vereinbarte Sicherheiten verlangen.

Ein solcher Einbehalt ist jedoch nicht automatisch genauso ankauffähig wie der unmittelbar fällige Teil der Rechnung.

Je nach Vertragsgestaltung können beispielsweise Bürgschaften oder Kautionslösungen eine Alternative zum Bareinbehalt darstellen.

Das ist allerdings eine eigenständige Lösung und darf nicht mit dem Forderungsankauf selbst gleichgesetzt werden.

Factoring kann einen noch nicht fälligen Gewährleistungseinbehalt daher nicht pauschal sofort liquide machen.

8. Ausfallschutz schützt nicht vor Mängelstreitigkeiten

Beim echten Factoring kann der Factor das vertraglich definierte Zahlungsunfähigkeitsrisiko angekaufter und gedeckter Forderungen übernehmen.

Das kann bei großen Debitoren einen wichtigen Bestandteil des Risikomanagements darstellen.

Davon zu unterscheiden sind jedoch:

• Mängel
• strittige Nachträge
• Kürzungen
• nicht anerkannte Mengen
• Aufrechnungen
• Gegenforderungen

Factoring übernimmt daher nicht automatisch das vollständige Bau- und Leistungsrisiko.

9. Bilanzverkürzung ist möglich – besseres Rating nicht garantiert

Factoring kann abhängig von der vertraglichen und bilanziellen Ausgestaltung Auswirkungen auf die Bilanz haben.

Werden Forderungen bilanziell ausgebucht und wird die Liquidität zur Rückführung kurzfristiger Verbindlichkeiten eingesetzt, kann die Bilanzsumme sinken.

Bei unverändertem Eigenkapital kann dadurch rechnerisch die Eigenkapitalquote steigen.

Eine solche Veränderung führt aber nicht automatisch zu:

• besserem Bankenrating,
• günstigeren Kreditzinsen,
• höheren Kontokorrentlinien,
• besseren Leasingkonditionen.

Weitere Hintergründe finden Sie unter Wie wirkt sich Factoring auf die Bilanz aus?.

Praxisbeispiel

Praxisbeispiel: Großauftrag trifft auf begrenztes Working Capital

Um die Praxisnähe zu verdeutlichen, blicken wir auf ein konkretes Szenario, wie es uns bei Berger Factoring regelmäßig begegnet.

Einordnung: Das folgende Szenario ist eine illustrative Modellrechnung und keine dokumentierte Kundenreferenz oder Finanzierungszusage. Ankauffähigkeit, Vorauszahlungsquote, Kosten und Limits hängen vom konkreten Vertrag, Forderungsbestand, Auftraggeber und Anbieter ab.

Ausgangssituation

Ein mittelständisches Bauunternehmen mit 35 Mitarbeitern übernimmt im Modell ein größeres Sanierungsprojekt.

Kennzahl	Modellannahme
Auftragsvolumen	1.200.000 €
Projektlaufzeit	6 Monate
Material- und Gerüstkosten	500.000 €
Bereits bestehende geeignete Forderungen	300.000 €

Herausforderung

Für den neuen Auftrag muss erhebliches Material beschafft werden. Gleichzeitig sind aus anderen bereits abgeschlossenen beziehungsweise abrechenbaren Projektabschnitten noch Forderungen offen.

Die bestehende Betriebsmittellinie ist weitgehend ausgelastet.

Factoring-Lösung

Für das Modell nehmen wir an, dass von den bestehenden Außenständen 250.000 Euro bereits entstanden, dokumentiert, abtretbar, unbestritten und vom Factor akzeptiert sind.

Bei einer rein illustrativ angenommenen Vorauszahlungsquote von 90 Prozent wären rechnerisch 225.000 Euro früher verfügbar.

Position	Modellwert
Akzeptierte Forderungen	250.000 €
Illustrative Vorauszahlungsquote	90 %
Rechnerisch frühere Liquidität	225.000 €
Vorläufiger Einbehalt	25.000 €

Ergebnis

Die früher verfügbare Liquidität könnte im Modell einen Teil des zusätzlichen Material- und Personalbedarfs abdecken und damit die bestehende Kreditlinie entlasten.

Der neue Auftrag selbst wird dadurch nicht vollständig vorfinanziert. Entscheidend sind die bereits bestehenden und tatsächlich ankauffähigen Forderungen.

10. Welche Unterlagen sind im Baugewerbe besonders relevant?

Je nach Factoringgesellschaft können beispielsweise benötigt werden:

• BWA beziehungsweise Jahresabschluss
• OP- und Debitorenlisten
• größte Auftraggeber und Umsatzanteile
• Bau- und Werkverträge
• Abschlagsrechnungen
• Aufmaße
• Leistungsnachweise
• Regelungen zu Abnahme und Fälligkeit
• Sicherheitseinbehalte
• Abtretungsverbote

11. Wann kann Factoring im Baugewerbe sinnvoll sein?

Eine Prüfung kann insbesondere interessant sein, wenn:

• regelmäßig B2B- oder B2G-Forderungen entstehen,
• Material und Personal erheblich vorfinanziert werden,
• Auftraggeber längere Zahlungs- oder Prüfprozesse haben,
• mehrere Baustellen gleichzeitig Working Capital binden,
• der Forderungsbestand mit dem Umsatz wächst.

Weitere Beispiele aus dem Baucluster finden Sie unter Factoring für Tiefbau und Glasfaserbau, Factoring für Bauinstallationsbetriebe sowie Factoring für Abriss und Entkernung.

12. Warum Berger Factoring?

Berger Factoring ist unabhängiger Factoring-Vermittler und keine selbst ankaufende Factoringgesellschaft.

Bei Bauunternehmen berücksichtigen wir insbesondere:

• VOB- und Vertragsstruktur
• Abschlags- und Schlussrechnungen
• Abnahme- und Aufmaßprozesse
• Abtretbarkeit
• Sicherheitseinbehalte
• Debitorenstruktur
• Forderungsvolumen
• gewünschtes Factoringmodell

Weitere Grundlagen finden Sie unter Factoring-Anbieter vergleichen.

Häufige Fragen zu Factoring im Baugewerbe

Können VOB-Abschlagsrechnungen faktoriert werden?

Das kann je nach Anbieter möglich sein. Entscheidend sind Leistungsstand, Vertragsgrundlage, Prüfbarkeit, Fälligkeit, Abtretbarkeit und mögliche Einwendungen.

Werden Forderungen gegen Kommunen grundsätzlich angekauft?

Nicht automatisch. Auch bei öffentlichen Auftraggebern müssen Forderungsentstehung, Abtretbarkeit und die konkreten Annahmekriterien des Factors erfüllt sein.

Bekomme ich garantiert 90 Prozent innerhalb von 24 Stunden?

Nein. Vorauszahlungsquote und Auszahlungszeit hängen von Anbieter, Vertrag und konkreter Forderung ab.

Kann ein Gewährleistungseinbehalt sofort ausgezahlt werden?

Nicht pauschal. Noch nicht fällige Sicherheitseinbehalte müssen gesondert betrachtet werden. Bürgschaftslösungen können je nach Vertrag eine Alternative sein.

Finanziert sich Factoring durch Skonto immer selbst?

Nein. Einkaufsvorteile können Kosten kompensieren, sofern die konkrete Kalkulation dies tatsächlich ergibt.

Schützt echtes Factoring vollständig vor jeder Kundeninsolvenz?

Der Factor kann das vertraglich definierte Zahlungsunfähigkeitsrisiko angekaufter und gedeckter Forderungen übernehmen. Mängel- und Leistungsstreitigkeiten bleiben davon zu unterscheiden.

Verbessert Factoring automatisch das Bankenrating?

Nein. Bilanzielle Effekte können einzelne Kennzahlen verändern, garantieren aber keine bessere Kreditentscheidung.

Kann Factoring einen neuen Großauftrag vollständig vorfinanzieren?

Nicht unmittelbar. Factoring nutzt bestehende geeignete Forderungen als Grundlage für frühere Liquidität. Noch nicht erbrachte Leistungen des neuen Auftrags stellen keine solchen Forderungen dar.

Fazit: Wachstum im Bau braucht Finanzierung aus bestehenden Leistungen

Volle Auftragsbücher können das Working Capital eines Bauunternehmens erheblich belasten.

Factoring kann geeignete bereits entstandene Forderungen früher liquiditätswirksam machen und dadurch zusätzlichen finanziellen Spielraum für Material, Personal und weitere Projekte schaffen.

Gerade bei VOB-Forderungen, Abschlagsrechnungen, Sicherheitseinbehalten, öffentlichen Auftraggebern und großen Generalunternehmern ist jedoch eine konkrete Einzelfallprüfung entscheidend.

Richtig eingesetzt kann Factoring ein wichtiger Baustein für nachhaltiges Wachstum im Baugewerbe sein, ohne dabei Auszahlungszeiten, Gewinne, Ausfallschutz oder Ratingeffekte zu versprechen.