Leasing oder Factoring? Die perfekte Kombination für Ihre Liquidität

Leasing und Factoring werden häufig in einen Topf geworfen, erfüllen aber völlig unterschiedliche Aufgaben in der Unternehmensfinanzierung. Leasing kann Investitionen in Maschinen, Fahrzeuge oder technische Ausstattung ermöglichen, ohne den vollständigen Kaufpreis sofort aus eigener Liquidität zu bezahlen. Factoring setzt dagegen bei bereits entstandenen Forderungen an und kann dazu beitragen, die Zeit zwischen Rechnungsstellung und Zahlungseingang zu verkürzen. Für viele mittelständische Unternehmen kann gerade die Kombination interessant sein: Anlagevermögen wird über Leasing finanziert, während Factoring das Working Capital aus geeigneten Kundenforderungen unterstützt.

Einen grundlegenden Überblick über die Funktionsweise von Factoring finden Sie unter Ihre Vorteile mit Factoring. Welche Anbieter grundsätzlich infrage kommen können, erläutern wir unter Factoring-Anbieter vergleichen.

1. Leasing und Factoring lösen unterschiedliche Finanzierungsprobleme

Die entscheidende Frage lautet nicht: Leasing oder Factoring?

Sie lautet vielmehr: Welches finanzielle Problem soll gelöst werden?

Leasing und Factoring greifen an unterschiedlichen Stellen der Wertschöpfungskette an.

Kriterium	Leasing	Factoring
Typischer Zweck	Investitionen finanzieren	Working Capital aus Forderungen
Finanzierungsbasis	Leasingobjekt	Geeignete bestehende Forderungen
Typische Beispiele	Maschinen, Fahrzeuge, IT	B2B-Rechnungen
Laufzeit	Meist mittel- bis langfristig	Orientiert sich am Forderungsumschlag
Liquiditätseffekt	Kein vollständiger Kaufpreis zu Beginn	Teile geeigneter Forderungen können früher liquiditätswirksam werden

Damit können sich beide Instrumente ergänzen, ohne dieselbe Funktion zu erfüllen.

2. Wann Leasing sinnvoll sein kann

Leasing wird häufig eingesetzt, wenn ein Unternehmen neue Wirtschaftsgüter benötigt, aber den Kaufpreis nicht vollständig aus vorhandener Liquidität bezahlen möchte.

Typische Leasingobjekte sind:

• Produktionsmaschinen
• CNC-Anlagen
• Nutzfahrzeuge
• Firmenwagen
• Gabelstapler
• IT-Hardware
• Medizintechnik
• weitere betriebliche Ausstattung

Statt eines unmittelbaren Kaufpreises entstehen vertraglich vereinbarte Leasingraten.

Ob dadurch tatsächlich Liquidität geschont wird und welche Kosten entstehen, hängt unter anderem von Sonderzahlungen, Laufzeit, Restwert, Vertragsart und weiteren Bedingungen ab.

Leasing ist nicht automatisch günstiger als ein Kauf

Leasing sollte nicht ausschließlich anhand der monatlichen Rate bewertet werden.

Relevant sind beispielsweise:

• Leasingsonderzahlung
• monatliche Rate
• Vertragslaufzeit
• Restwert beziehungsweise Rückgabebedingungen
• Nebenkosten
• Wartung oder Service
• steuerliche und bilanzielle Behandlung

Auch steuerlich lässt sich nicht pauschal sagen, dass Leasing einem Kauf immer überlegen ist. Die Behandlung hängt von Vertragsgestaltung und steuerlicher Zurechnung ab und sollte im konkreten Fall mit der steuerlichen Beratung abgestimmt werden.

3. Was Factoring dagegen finanziert

Factoring setzt nicht bei der Maschine an, sondern bei Forderungen aus bereits erbrachten Leistungen oder Lieferungen.

Ein einfaches Beispiel:

Ein Maschinenbauer liefert eine Anlage an einen gewerblichen Kunden und stellt eine Rechnung über 80.000 Euro mit 60 Tagen Zahlungsziel.

Wenn diese Forderung die Voraussetzungen des jeweiligen Factoringanbieters erfüllt, kann sie angekauft werden. Ein vertraglich vereinbarter Teil des Forderungswertes kann dadurch vor dem regulären Zahlungstermin liquiditätswirksam werden.

Geprüft werden können unter anderem:

• Leistungserbringung
• Abtretbarkeit
• Debitorenbonität
• Debitorenlimit
• Einwendungen
• Forderungsalter
• Rechnungsstruktur

Ein Auftrag, der noch nicht ausgeführt wurde, ist dagegen noch keine factoringfähige Forderung.

4. Warum Leasing und Factoring zusammenpassen können

Die Kombination wird besonders interessant, wenn ein Unternehmen gleichzeitig investieren und steigendes Working Capital finanzieren muss.

Ein typischer Wachstumsfall könnte so aussehen:

1. Ein Unternehmen gewinnt zusätzliche Aufträge.
2. Dafür wird eine neue Maschine benötigt.
3. Die Maschine wird geleast.
4. Parallel steigen Material- und Personalkosten.
5. Die fertigen Leistungen werden fakturiert.
6. Die Kunden zahlen erst nach 30, 60 oder mehr Tagen.
7. Geeignete Forderungen können über Factoring früher liquiditätswirksam werden.

Leasing adressiert damit die Investition. Factoring adressiert die Forderungslaufzeit.

Diese Trennung ist wichtig, weil Factoring nicht als Ersatz für eine langfristige Investitionsfinanzierung gedacht ist.

5. Wachstum: Wenn Umsatz zunächst Liquidität kostet

Wachstum verbessert nicht automatisch die Liquidität.

Im Gegenteil: Mehr Aufträge können kurzfristig zusätzlichen Finanzierungsbedarf erzeugen.

Typische Ursachen sind:

• höherer Materialeinkauf
• mehr Personal
• zusätzliche Produktion
• Transportkosten
• längere Forderungsbestände
• Investitionen in Maschinen und Fahrzeuge

Während die Kosten häufig sofort oder innerhalb kurzer Zahlungsziele entstehen, fließt der Umsatz möglicherweise erst Wochen später zu.

Mehr zu diesem Effekt lesen Sie unter Factoring bei Wachstum: Liquiditätslücken und Overtrading vermeiden.

6. Factoring und Skonto: rechnen statt versprechen

Zusätzliche Liquidität kann Unternehmen ermöglichen, Lieferanten schneller zu bezahlen und vereinbarte Skonti zu nutzen.

Beispielsweise entsprechen 2 Prozent Skonto auf einen Einkauf von 100.000 Euro rechnerisch einem Preisvorteil von 2.000 Euro.

Ob das wirtschaftlich vorteilhaft ist, hängt jedoch von den gesamten Factoringkosten ab.

Zu berücksichtigen sind beispielsweise:

• Factoringgebühr
• Finanzierungszins
• mögliche weitere Vertragskosten
• tatsächlich gewährtes Skonto
• Dauer der Finanzierung

Factoring finanziert sich daher nicht automatisch selbst und erzeugt nicht zwangsläufig einen Zusatzgewinn.

Mehr dazu finden Sie unter Skonto nutzen mit Factoring.

7. Bilanzwirkung: Leasing und Factoring nicht pauschal bewerten

Gerade bei Finanzierungsvergleichen werden Bilanzwirkungen häufig zu stark vereinfacht.

Bei Factoring kann es unter bestimmten Voraussetzungen zu einer bilanziellen Ausbuchung von Forderungen kommen. Wird die daraus erhaltene Liquidität beispielsweise zur Rückführung von Verbindlichkeiten eingesetzt, kann sich die Bilanzsumme reduzieren.

Bei unverändertem Eigenkapital kann dadurch rechnerisch die Eigenkapitalquote steigen.

Das bedeutet jedoch nicht automatisch:

• ein besseres Bankenrating,
• einen besseren Bonitätsindex,
• günstigere Leasingkonditionen oder
• eine bessere Kreditentscheidung.

Auch Leasing wird bilanziell und steuerlich nicht in jedem Fall identisch behandelt. Vertragsgestaltung, Rechnungslegung und steuerliche Zurechnung sind entscheidend.

Eine pauschale Aussage, Leasing und Factoring führten automatisch zu einer Bilanzverkürzung oder Ratingverbesserung, wäre deshalb falsch.

8. Factoring ersetzt keinen Ausfallschutz für jedes Risiko

Bei echtem Factoring kann ein vertraglich definierter Delkredereschutz Bestandteil der Lösung sein.

Damit kann das Zahlungsunfähigkeitsrisiko geeigneter, angekaufter und gedeckter Forderungen auf die Factoringgesellschaft übergehen.

Nicht automatisch erfasst sind beispielsweise:

• Leistungsstreitigkeiten
• Mängel
• Gegenforderungen
• Aufrechnungen
• Gutschriften
• nicht gedeckte Beträge
• Überschreitungen des Debitorenlimits

Ein pauschaler Schutz vor jedem Forderungsausfall besteht daher nicht.

Eine ausführliche Einordnung finden Sie unter Ausfallschutz bei Forderungen.

9. Leasing allein, Factoring allein oder Kombination?

Welche Struktur sinnvoll ist, hängt vom konkreten Finanzierungsbedarf ab.

Leasing kann passen, wenn …

• eine Maschine oder ein Fahrzeug angeschafft werden soll,
• der Kaufpreis nicht vollständig aus Eigenmitteln bezahlt werden soll,
• planbare laufende Raten gewünscht werden.

Factoring kann passen, wenn …

• hohe B2B-Forderungsbestände bestehen,
• Kunden lange Zahlungsziele nutzen,
• Umsatzwachstum zusätzlichen Working-Capital-Bedarf erzeugt,
• geeignete Forderungen regelmäßig entstehen.

Die Kombination kann passen, wenn …

• gleichzeitig Investitions- und Working-Capital-Bedarf besteht,
• neue Maschinen benötigt werden, während Forderungsbestände wachsen,
• eine Finanzierung auf mehrere Instrumente verteilt werden soll.

Eine grundsätzliche Gegenüberstellung weiterer Finanzierungsmöglichkeiten finden Sie unter Factoring vs. alternative Finanzierungsformen.

Praxisbeispiel

Praxisbeispiel: Wachstum mit neuer Produktionsanlage

Um die Praxisnähe zu verdeutlichen, blicken wir auf ein konkretes Szenario, wie es uns bei Berger Factoring regelmäßig begegnet.

Einordnung: Das folgende Szenario ist eine illustrative Modellrechnung und keine dokumentierte Kundenreferenz oder Finanzierungszusage. Leasingkonditionen, Factoringquote, Kosten und Auszahlung hängen vom jeweiligen Anbieter, Vertrag, Debitor und Forderungsstatus ab.

Ausgangssituation

Ein mittelständischer Produktionsbetrieb gewinnt einen neuen Großkunden und benötigt zusätzliche Maschinenkapazität.

Kennzahl	Modellannahme
Jahresumsatz	3.600.000 €
Investitionsvolumen neue Maschine	300.000 €
Monatliches B2B-Rechnungsvolumen	300.000 €
Durchschnittliches Zahlungsziel	60 Tage

Herausforderung

Die neue Maschine soll möglichst ohne vollständigen Kaufpreisabfluss zu Beginn finanziert werden. Gleichzeitig steigt durch den zusätzlichen Auftrag der Bedarf an Material, Personal und laufender Liquidität.

Leasing- und Factoring-Lösung

Für die Modellrechnung wird angenommen, dass die Maschine über einen separaten Leasingvertrag finanziert wird.

Parallel bestehen bereits erbrachte und abgerechnete B2B-Forderungen über 200.000 Euro, die nach Prüfung als geeignet angenommen werden.

Bei einer rein illustrativen Vorauszahlungsquote von 90 Prozent könnten daraus rechnerisch 180.000 Euro früher liquiditätswirksam werden.

Position	Illustrativer Wert
Geeignete Forderungen	200.000 €
Illustrative Vorauszahlungsquote	90 %
Rechnerisch frühere Liquidität	180.000 €
Vorläufiger Einbehalt	20.000 €

Ergebnis

Unter diesen Modellannahmen würde Leasing den Investitionsbedarf für die Maschine adressieren, während Factoring den Liquiditätsspielraum aus bereits entstandenen Forderungen erhöhen könnte.

Die zusätzliche Liquidität könnte beispielsweise für Material, Löhne und laufende Betriebskosten genutzt werden.

Das Beispiel bedeutet ausdrücklich nicht, dass die Factoringgesellschaft die Maschine finanziert, eine bestimmte Auszahlungsgeschwindigkeit garantiert oder Leasing- und Factoringkosten automatisch durch Skonto kompensiert werden.

10. Welche Kosten sollten Unternehmen vergleichen?

Ein sinnvoller Vergleich betrachtet nicht nur einzelne Gebühren, sondern die gesamte Finanzierung.

Bei Leasing können beispielsweise relevant sein:

• Sonderzahlung
• monatliche Leasingrate
• Laufzeit
• Restwert
• Servicekosten
• Rückgabebedingungen

Beim Factoring können beispielsweise relevant sein:

• Factoringgebühr
• Finanzierungszins
• Debitorenprüfung
• Mindestgebühren
• weitere Vertragskosten

Eine Übersicht finden Sie unter Factoring-Kosten.

11. Warum Berger Factoring?

Berger Factoring ist unabhängiger Factoring-Vermittler und keine selbst ankaufende Factoringgesellschaft.

Bei einer Anfrage betrachten wir unter anderem:

• Jahresumsatz
• Forderungsvolumen
• Debitorenstruktur
• Zahlungsziele
• Branche
• bestehende Finanzierungen
• gewünschten Ausfallschutz
• Kostenstruktur

Auf dieser Grundlage vergleichen wir geeignete Factoringgesellschaften.

Die Entscheidung über einen Leasingvertrag erfolgt dagegen beim jeweiligen Leasinganbieter. Berger Factoring vermittelt keine pauschale Kombinationsgarantie zwischen beiden Instrumenten.

Häufige Fragen zu Leasing und Factoring

Kann Factoring die Leasingrate bezahlen?

Factoring ist nicht zweckgebunden wie ein Maschinenkredit. Frühere Liquidität aus geeigneten Forderungen kann grundsätzlich für betriebliche Ausgaben verwendet werden. Ob und wie sie eingesetzt wird, entscheidet das Unternehmen im Rahmen seiner Finanzierung und Verträge.

Kann Factoring eine Leasingsonderzahlung finanzieren?

Factoring finanziert die Sonderzahlung nicht unmittelbar. Es kann jedoch geeignete bestehende Forderungen früher liquiditätswirksam machen. Diese Liquidität kann dem Unternehmen grundsätzlich zusätzlichen finanziellen Spielraum geben.

Ist Leasing bilanziell immer besser als ein Kauf?

Nein. Die bilanzielle und steuerliche Behandlung hängt von Vertragsgestaltung, Rechnungslegung und Zurechnung ab.

Verbessert Factoring automatisch die Eigenkapitalquote?

Nein. Unter bestimmten Voraussetzungen kann eine Bilanzverkürzung entstehen. Die konkrete Wirkung hängt jedoch von Vertragsgestaltung, bilanzieller Behandlung und Mittelverwendung ab.

Verbessert die Kombination automatisch mein Bankenrating?

Nein. Banken und Auskunfteien berücksichtigen zahlreiche quantitative und qualitative Faktoren. Leasing oder Factoring garantieren keine Ratingverbesserung.

Erhalte ich beim Factoring immer innerhalb von 24 Stunden Geld?

Nein. Auszahlungsgeschwindigkeit und Vorauszahlungsquote hängen vom jeweiligen Factoringanbieter, Vertrag, Debitor und Forderungsstatus ab.

Ist Factoring günstiger als ein Bankkredit?

Das lässt sich pauschal nicht beantworten. Factoring beinhaltet je nach Modell neben der Finanzierung weitere Leistungen wie Debitorenmanagement oder Delkredereschutz. Entscheidend ist der Vergleich der Gesamtleistung und Gesamtkosten.

Kann ich Leasing und Factoring parallel nutzen?

Grundsätzlich können beide Instrumente parallel bestehen, sofern die jeweiligen Verträge, Sicherheiten und Finanzierungspartner dies zulassen.

Fazit: Nicht Leasing oder Factoring – sondern die richtige Aufgabe für jedes Instrument

Leasing und Factoring sind keine direkten Alternativen.

Leasing kann dazu dienen, Investitionsgüter über einen längeren Zeitraum zu finanzieren. Factoring kann dagegen geeignete bestehende Forderungen früher liquiditätswirksam machen.

Gerade bei wachsenden Unternehmen können beide Finanzierungsaufgaben gleichzeitig auftreten.

Die Kombination kann deshalb sinnvoll sein – sie ist aber weder automatisch günstiger noch automatisch bilanz- oder ratingoptimierend.

Entscheidend ist, welche Vermögenswerte finanziert werden sollen, wie hoch der Working-Capital-Bedarf ist, welche Forderungen vorhanden sind und welche Gesamtkosten entstehen.

Eine belastbare Finanzierungsstruktur entsteht nicht durch ein einzelnes Schlagwort, sondern dadurch, dass langfristige Investitionen und kurzfristiger Liquiditätsbedarf jeweils mit dem passenden Instrument finanziert werden.